Café y Cacao: la mejor oportunidad de los últimos 20 años
El diferencial entre ambos productos está a un nivel que no se ha visto en las últimas dos décadas.
Hola queridos suscriptores! hace un tiempo que no hablamos de una temática que especialmente me gusta bastante, el trading de spreads, también conocido como pairs trading. ¿Y por qué ahora? Porque creo que hay grandes oportunidades utilizando este método de inversión.
El spread trading, para los que no lo conozcáis aún, implica tomar posiciones largas y cortas en dos activos relacionados para aprovechar las variaciones en el diferencial (spread) de precios entre ellos. Este tipo de estrategia tiene una ventaja principal y es que puede ganar dinero indiferentemente de la dirección del mercado, además de conseguir reducir la volatilidad considerablemente.
En el post de esta semana vamos a hablar de un spread que me parece especialmente interesante, el café contra el cacao. En estos momentos el diferencial entre ambos se encuentra cerca de los mínimos de los últimos 20 años y parece una oportunidad de oro para entrar largo en este spread. En el siguiente gráfico podemos ver el diferencial de precios entre ambos productos en todo ese tiempo:
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¿Cómo se construye este spread?
Para construir este spread necesitas operar con futuros o también lo puedes hacer con CFDs si tu bróker tiene unas comisiones aceptables para este tipo de productos. En este caso, la posición que tomaríamos es larga, ¿por qué? porque pensamos que la diferencia entre ambos se va a hacer más grande.
Este spread tiene un pequeño inconveniente, y es que los futuros de café y de cacao no están expresados en las mismas unidades, pero la solución es bastante sencilla si sabemos el multiplicador. En este caso, para construir el spread utilizaremos la siguiente fórmula:
Precio del café - Precio del cacao*18.5 = Spread
Como la posición que queremos tomar en el spread es larga (apostar a que el café va a estar más fuerte que el cacao en los próximos meses), lo que tendremos que hacer es comprar un futuro de café por cada 18.5 futuros de cacao que vendamos.
El operar spreads es todo un campo dentro del mundo del trading pero si te interesa avanzar en esta temática déjanoslo en comentarios y seguiremos profundizando en la newesletter.